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“内外因素考量下，5月MLF利率维持不变。”温彬称。温彬指出，从国内形势看，2024年一季度国内经济增速升至5.3%，多项经济指标企稳向好，短期内降息的紧迫性不高；从国外形势看，美元指数延续高位运行，仍需高度关注海外经济和政策走势，相机抉择启动国内货币政策适时调整。在“以内为主、内外均衡”的考量下，短期内维持政策利率水平稳定或是最优选择。

中信证券首席经济学家明明直言，兼顾内外政策条件，MLF降息或在等待更好的时机。截至2024年一季度，一般贷款加权平均利率已下行至了4.27%的历史新低，使得商业银行面临较高的息差压力，金融体系降成本诉求仍然较高。考虑到美联储等海外发达经济体央行降息时点仍有一些不确定性华体会官网登录界面，当下MLF降息的时机可能并不合适，而存款降息或更具备可行性。

具体来看，在降准方面，温彬认为，短期内人民银行将更多通过MLF加量续作和逆回购净投放平抑资金面波动。但从预估的政府债净融资额来看，2024年11月、12月国债到期量较低，流动性压力相对变大，同时考虑到后两月MLF到期量也最高，届时人民银行可能实施降准，以呵护流动性和缓解人民银行续作MLF的压力。